어제보다 조금 더 단단한 나를 위하여
투자에 대한 글들
#돈의 심리학 15장 모건 하우절의 책 ‘돈의 심리학’은 시장을 대하는 우리의 얄팍한 마음가짐을 뿌리째 흔드는 강력한 통찰을 제시한다. 성공적인 투자에는 반드시 혹독한 대가가 뒤따르며, 세상에 공짜로 얻을 수 있는 가치 있는 수익은 결코 존재하지 않는다는 것이 15장의 핵심 관통 철학이다. 우리는 마트에서 물건을 고를 때 명시된 가격표를 보고 지불할 가치가 있는지 쉽게 판단하지만, 주식 시장의 … 더 읽기
최근 구글 연구팀이 AI와 반도체 시장의 판도를 뒤흔들 만한 흥미로운 논문을 발표했다. 바로 LLM의 고질적인 메모리 부족 문제를 해결할 ‘터보퀀트(TurboQuant)’라는 기술이다. 이 기술이 과연 무엇인지, 그리고 이 혁신이 현실화될 경우 HBM(고대역폭메모리)을 비롯한 반도체 메모리 관련주에는 어떤 영향을 미칠지 단계별로 정리해 본다. 1. 디지털 압축의 근본, 클로드 섀넌과 엔트로피 현대 디지털과 통신 기술의 아버지라 불리는 천재 … 더 읽기
#AI 반도체 기업 최근 글로벌 주식 시장에서는 매그니피센트 7과 더불어 미국 AI 반도체 섹터의 동향이 주요한 관심사로 자리 잡고 있다. 동일한 반도체 산업군으로 분류됨에도 불구하고, 각 기업이 주력하는 사업 모델과 AI 인프라 시장 내의 위치에 따라 주가 흐름은 뚜렷한 차이를 보이고 있다. 본 글에서는 지정학적 리스크와 고금리라는 거시경제적 요인이 반도체 시장에 미치는 영향을 살펴보고, 주요 … 더 읽기
#메모리 부족 중국 클라우드 산업에 20년 만에 처음으로 가격 인상 사이클이 시작됐다. 알리바바·텐센트·바이두, 중국 3대 클라우드 기업이 불과 일주일 사이에 동시다발로 가격을 올렸다. 이게 단순한 뉴스가 아닌 이유를 지금부터 하나씩 풀어본다. 1. 중국 클라우드, 지금까지는 ‘가격 인하’만 있었다 중국 클라우드 시장은 극단적인 가격 경쟁의 역사였음. 알리바바·텐센트·바이두는 수년간 마진을 거의 포기하다시피 하면서 점유율 경쟁을 벌여왔음. 신규 … 더 읽기
#마이크론 주가 폭락설 최근 미국 주식 시장에서 마이크론 테크놀로지(MU)의 주가 향방이 주목받고있다. 역대 최고 수준의 어닝 서프라이즈와 긍정적인 가이던스를 발표했음에도 불구하고, 주가는 마치 보이지 않는 거대한 벽에 막힌 듯 답답한 횡보를 이어가고 있다. 현재 월가의 일부 기술적 분석가들과 비관론자들은 마이크론과 엔비디아(NVDA)의 차트에서 ‘와이코프 분배(Wyckoff Distribution)’ 패턴이 관찰된다며 강력 매도도를 주장하고 있다. 스마트 머니가 빠져나가는 징후라는 … 더 읽기
#SMCI 주가 폭락 이유 지난달까지만 해도 일부 월가 애널리스트들은 SMCI를 “가장 저평가된 AI 인프라 주식”이라 불렀다. 한 달이 채 지나지 않아, 그 평가는 완전히 뒤집혔다. 2026년 3월 19일, 미국 법무부(DOJ)는 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)의 공동창업자 리야오 이샨(Wally Liaw)을 포함한 3명을 수출통제법 위반 혐의로 기소했다. 이 소식이 전해지자 SMCI 주가는 하루에 30% 가까이 무너졌다. 단순한 악재가 아니다. 신뢰가 무너진 … 더 읽기
#AI 반도체 대란 현재 글로벌 AI 산업은 거대한 자본력만으로는 돌파할 수 없는 거대한 물리적 장벽에 직면했다. 전 세계 빅테크 기업들이 천문학적인 예산을 쏟아붓고 있음에도, 핵심 연산 장치를 구하지 못해 발만 구르는 실정이다. 불과 1~2년 전만 해도 AI 산업의 성장을 가로막는 주요 병목 지점은 데이터센터의 전력 부족이나 칩을 포장하는 첨단 패키징 기술이었다. 하지만 이제 시장의 상황은 … 더 읽기
#AI 밸류체인 #AI 밸류체인 병목 SemiAnalysis는 글로벌 반도체 및 AI 투자자들 사이에서 잘 알려져 있다. 바닥부터 전체 생태계를 샅샅이 뒤져 데이터를 수집하고, 산업 현장의 목소리를 밀도 있게 파고들기 때문이다. 이들의 가장 큰 장점은 거대한 패러다임의 변화 속에서 ‘핵심 병목(Bottleneck)’을 누구보다 빠르게 짚어낸다는 것이다. 기술 산업 투자에서 가장 중요한 것은 ‘지금 당장 무엇이 가장 부족한가’를 파악하는 … 더 읽기
#마이크론 주가 전망 #마이크론 주가 하락 이유 AI 시대를 이끄는 핵심 부품, HBM의 수요가 지속적으로 증가하고 있다. 그 중심에 있는 마이크론 테크놀로지(MU)의 2026년 회계연도 2분기 실적이 시장의 이목을 끌었다. 시장 컨센서스를 상회하는 실적과 최고 수준의 마진율 기록에도 불구하고 주가가 하락한 현상황을 분석하고, 향후 투자 인사이트를 객관적으로 도출하고자 한다. ■ AI 시대의 핵심 인프라, HBM과 마이크론의 … 더 읽기
#투자 마인드셋 #찰리 멍거 ■ 투자의 세계에서 가장 마주하기 싫은 진실 우리는 스스로 꽤 많은 지식과 확고한 신념을 가지고 세상을 살아간다. 동시에 우리가 세상의 모든 지식을 다 알 수는 없다는 사실 또한 겸허히 인정한다. 논리적으로 이 두 가지 전제를 합치면, 우리가 굳게 믿고 있는 신념 중 일부는 불완전하거나 방향이 잘못되었거나 완전히 틀렸다는 명확한 결론에 도달한다. … 더 읽기
#HBM #램리서치 #식각 장비 한국 반도체 기업들을 중심으로 HBM 시장이 확대되면서, HBM3E 및 HBM4로의 세대교체에 따른 새로운 공정 상의 병목 현상이 관찰되고 있다. 본 글에서는 HBM 및 최첨단 반도체 제조 공정에서 식각(Etching) 장비가 병목으로 작용하는 이유와 관련 장비 점유율이 높은 램리서치(LRCX)의 사업 구조를 중립적인 관점에서 분석한다. ■ HBM과 TSV 공정의 기술적 특징 현재 AI 메모리 … 더 읽기
#마이크론(MU) 밸류에이션 분석 #마이크론 주가 전망 인공지능(AI) 산업의 가장 거대한 병목 현상은 더 이상 연산 장치가 아닌 ‘메모리’ 영역에서 발생하고 있다. 미국의 유일한 메모리 종합 제조사 마이크론 테크놀로지(MU)가 직면한 ‘4대 1’의 물리적 트레이드오프 구조와 클린룸 제약, 그리고 글로벌 3사(삼성, SK하이닉스, 마이크론)의 경쟁 구도를 바탕으로 현재 반도체 시장의 공급 절벽과 가치 평가를 분석해 본다. ■ AI … 더 읽기
#AI발 실업 대란 #AI 일자리 대체 최근 미국 주식 시장을 주도하는 인공지능(AI) 기술의 발전이 단순한 기업 실적의 개선을 넘어, 거시경제의 근간인 노동 시장에 구조적인 변화를 촉발하고 있다는 분석이 제기되고 있어서 정리해 봅니다. ■ 거시경제와 투자 심리: 지정학적 위기 너머의 구조적 공포 최근 미국 주식 시장의 주요 관심사는 중동 지역의 지정학적 위기와 국제 유가 변동성에 쏠려 … 더 읽기
#TTM 테크놀로지스 주가 전망 #TTM 테크놀로지스 최근 미국 주식 시장에서 인공지능(AI) 인프라 구축과 관련된 기업들의 가치 재평가 현상이 뚜렷하게 관찰되고 있다. 단순한 부품 제조사에서 AI와 방위산업의 핵심 기업으로 탈바꿈한 TTM 테크놀로지스(TTMI)의 실적 지표와 현재 주가 수준을 분석해 본다. ■ 평범한 부품사에서 AI 및 방산 핵심 기업으로의 체질 개선 TTM 테크놀로지스(TTM Technologies, TTMI)는 전자기기에 들어가는 인쇄회로기판(PCB)을 … 더 읽기
#테라다인 주가 전망 최근 미국 주식 시장에서 AI 반도체 인프라 밸류체인에 속한 기업들의 구조적 가치 재평가(Re-rating) 현상이 뚜렷하게 관찰되고 있다. 과거 스마트폰 중심의 사이클 비즈니스에서 AI 반도체 검사장비의 핵심 공급사로 턴어라운드에 성공한 테라다인(Teradyne, TER)의 펀더멘털 지표와 현재 주가에 반영된 밸류에이션을 분석해 본다. ■ 반도체 자동검사장비 산업의 특성과 테라다인의 과거 테라다인은 일본의 어드반테스트(Advantest)와 함께 글로벌 반도체 … 더 읽기
#낸드플래시 가격 상승 배경 ■ 메모리 반도체 시장 내 낸드플래시의 부상 1. 최근 주식 시장의 주요 관심사는 AI 연산에 필수적인 고대역폭 메모리(HBM)와 D램에 집중되어 있었음. 2. 하지만 최근 들어 데이터 저장을 담당하는 ‘낸드플래시(NAND Flash)’의 수요가 가시화되며 시장의 주목을 받고 있음. 3. 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면, 올해 1분기 글로벌 낸드 가격은 전 분기 대비 40% … 더 읽기
#센티넬원 주가 전망 ■ 미국 사이버 보안 주식 전망: AI 소프트웨어 공포와 군중 심리 1. 최근 미국 주식 시장을 지배하는 가장 강력한 내러티브는 ‘AI 하드웨어의 독주와 기존 소프트웨어(SaaS) 산업의 몰락’임. 2. 엔비디아를 필두로 한 AI 반도체 칩 관련주들이 천문학적인 자금을 블랙홀처럼 빨아들이는 동안, 유망한 미국 소프트웨어 주식들의 주가는 처참하게 짓눌렸음. 3. 시장에 팽배한 … 더 읽기
샌디스크 주가 전망에 대한 글입니다. ■ 메모리 반도체 사이클의 정점 우려와 구조적 변화 1. 최근 몇 주간 샌디스크(SNDK)를 비롯한 주요 메모리 반도체 관련 주식들이 뚜렷한 방향성을 잡지 못하고 횡보하는 모습을 보이고 있음. 2. 샌디스크의 주가는 전년 동기 대비 이미 1,150% 이상 폭등한 상태임. 3. 이처럼 가파른 상승세 이후 주가가 쉬어가자, 시장의 애널리스트와 투자자들 사이에서는 현재의 … 더 읽기
#시에나(CIEN) 기업 심층 분석 생후 10개월에 접어든 아이를 온종일 곁에서 돌보며 관찰하다 보면, 한 인간의 신체와 뇌가 발달하는 과정이 얼마나 경이롭고 철학적인지 새삼 깨닫게 된다. 처음에는 그저 본능적인 자극에만 반응하며 누워만 있던 아이가, 이제는 제법 허리에 힘을 주고 혼자 앉으려 애를 쓴다. 수십 번을 엎어지고 구르면서도 기어코 목표물을 향해 손을 뻗는 모습을 보면, 인간의 성장이란 … 더 읽기
#AI 광통신 밸류체인 #코히어런트 #루멘텀 #시에나 최근 글로벌 거시 경제와 주식 시장의 흐름을 공부하다 보면, 기술의 발전 궤적이 인간의 삶이나 심리적 성숙 과정과 얼마나 맞닿아 있는지 깨닫게 되는 순간이 온다. 세상의 이목이 ‘AI 대장주’ 엔비디아의 놀라운 실적과 주가 상승에 집중되어 있을 때, 엔비디아는 조용히 다음 시대를 위한 막대한 자본을 움직였다. 바로 광통신 부품 관련주인 ‘코히어런트(Coherent)’와 … 더 읽기