어제보다 조금 더 단단한 나를 위하여
#돈의 심리학 15장 모건 하우절의 책 ‘돈의 심리학’은 시장을 대하는 우리의 얄팍한 마음가짐을 뿌리째 흔드는 강력한 통찰을 제시한다. 성공적인 투자에는 반드시 혹독한 대가가 뒤따르며, 세상에 공짜로 얻을 수 있는 가치 있는 수익은 결코 존재하지 않는다는 것이 15장의 핵심 관통 철학이다. 우리는 마트에서 물건을 고를 때 명시된 가격표를 보고 지불할 가치가 있는지 쉽게 판단하지만, 주식 시장의 … 더 읽기
최근 구글 연구팀이 AI와 반도체 시장의 판도를 뒤흔들 만한 흥미로운 논문을 발표했다. 바로 LLM의 고질적인 메모리 부족 문제를 해결할 ‘터보퀀트(TurboQuant)’라는 기술이다. 이 기술이 과연 무엇인지, 그리고 이 혁신이 현실화될 경우 HBM(고대역폭메모리)을 비롯한 반도체 메모리 관련주에는 어떤 영향을 미칠지 단계별로 정리해 본다. 1. 디지털 압축의 근본, 클로드 섀넌과 엔트로피 현대 디지털과 통신 기술의 아버지라 불리는 천재 … 더 읽기
#종량제 봉투 품절 사태 최근 동네 마트나 편의점에서 종량제 봉투를 구하지 못해 발길을 돌리는 낯선 풍경이 곳곳에서 벌어지고 있다. 이 사태의 중심에는 이른바 ‘석유화학 산업의 쌀’이라 불리는 핵심 원료, ‘나프타(Naphtha)’가 자리 잡고 있다. 왜 지정학적 위기가 하필 우리가 매일 버리는 쓰레기봉투의 품절로 이어졌는지, 그리고 이것이 왜 더 큰 경제 위기의 서막에 불과한지 정리해 본다. 1. … 더 읽기
#트럼프 내부자 거래 최근 글로벌 금융 시장과 국제 정치를 동시에 뒤흔든 충격적인 사건이 수면 위로 떠올랐다. 노벨 경제학상 수상자인 폴 크루그먼(Paul Krugman) 교수는 자신의 칼럼 ‘선물 시장에서의 반역(Treason in the Futures Markets)’을 통해 이 사건의 배후를 강력하게 비판했다. 지난 주말, 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란이 호르무즈 해협을 개방하지 않을 경우 강력한 군사적 보복을 가하겠다는 최후통첩을 … 더 읽기
#AI 반도체 기업 최근 글로벌 주식 시장에서는 매그니피센트 7과 더불어 미국 AI 반도체 섹터의 동향이 주요한 관심사로 자리 잡고 있다. 동일한 반도체 산업군으로 분류됨에도 불구하고, 각 기업이 주력하는 사업 모델과 AI 인프라 시장 내의 위치에 따라 주가 흐름은 뚜렷한 차이를 보이고 있다. 본 글에서는 지정학적 리스크와 고금리라는 거시경제적 요인이 반도체 시장에 미치는 영향을 살펴보고, 주요 … 더 읽기
#미국 이란 전쟁 미국과 이란의 무력 충돌이 어느덧 3주 차에 접어들었다. 전쟁 발발 이후 나스닥 지수는 약 -2.7% 하락하며 지정학적 리스크를 고스란히 반영하고 있다. 그러던 중, 얼어붙은 주식 시장 참여자들을 일제히 환호하게 만든 놀라운 소식이 전해졌다. 트럼프 대통령이 “미국이 이란과 대화를 나눴고 주요 합의점도 도출했다”라고 직접 밝힌 것이다. 심지어 이 발언과 동시에 이란의 에너지 및 … 더 읽기
#메모리 부족 중국 클라우드 산업에 20년 만에 처음으로 가격 인상 사이클이 시작됐다. 알리바바·텐센트·바이두, 중국 3대 클라우드 기업이 불과 일주일 사이에 동시다발로 가격을 올렸다. 이게 단순한 뉴스가 아닌 이유를 지금부터 하나씩 풀어본다. 1. 중국 클라우드, 지금까지는 ‘가격 인하’만 있었다 중국 클라우드 시장은 극단적인 가격 경쟁의 역사였음. 알리바바·텐센트·바이두는 수년간 마진을 거의 포기하다시피 하면서 점유율 경쟁을 벌여왔음. 신규 … 더 읽기
#마이크론 주가 폭락설 최근 미국 주식 시장에서 마이크론 테크놀로지(MU)의 주가 향방이 주목받고있다. 역대 최고 수준의 어닝 서프라이즈와 긍정적인 가이던스를 발표했음에도 불구하고, 주가는 마치 보이지 않는 거대한 벽에 막힌 듯 답답한 횡보를 이어가고 있다. 현재 월가의 일부 기술적 분석가들과 비관론자들은 마이크론과 엔비디아(NVDA)의 차트에서 ‘와이코프 분배(Wyckoff Distribution)’ 패턴이 관찰된다며 강력 매도도를 주장하고 있다. 스마트 머니가 빠져나가는 징후라는 … 더 읽기
들어가며 #테라팹 일론 머스크가 또 한 번 세상을 놀라게 했음. 이번엔 전기차도 로켓도 아님. 텍사스 오스틴에 ‘테라팹(TeraFab)’ 이라는 이름의 초대형 반도체 공장을 직접 짓겠다고 선언한 것임. 단순한 공장 하나가 아님. 머스크 스스로 “역사상 가장 장엄한 반도체 생산 프로젝트” 라고 표현했음. 이게 무엇인지, 왜 텍사스인지, 그리고 이게 우리에게 어떤 의미인지 하나씩 풀어보겠음. 1. 테라팹이 뭔지부터 알아야 … 더 읽기
#SMCI 주가 폭락 이유 지난달까지만 해도 일부 월가 애널리스트들은 SMCI를 “가장 저평가된 AI 인프라 주식”이라 불렀다. 한 달이 채 지나지 않아, 그 평가는 완전히 뒤집혔다. 2026년 3월 19일, 미국 법무부(DOJ)는 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)의 공동창업자 리야오 이샨(Wally Liaw)을 포함한 3명을 수출통제법 위반 혐의로 기소했다. 이 소식이 전해지자 SMCI 주가는 하루에 30% 가까이 무너졌다. 단순한 악재가 아니다. 신뢰가 무너진 … 더 읽기
#카타르 LNG 중동의 지정학적 긴장이 결국 우리의 지갑을 위협하는 현실로 다가오고 있다. 최근 카타르가 한국과 중국 등 주요 장기계약 국가들에게 향후 4~5년간 천연가스(LNG) 공급을 중단할 수 있다고 암시했다. 오늘은 카타르 가스전 파괴가 글로벌 에너지 시장에 미치는 영향과, 이것이 왜 한국의 가스 요금 인상으로 이어질 수밖에 없는지 분석해보려 한다. 중동 분쟁의 불똥, 카타르 가스전을 덮치다 이스라엘과 … 더 읽기
#AI 반도체 대란 현재 글로벌 AI 산업은 거대한 자본력만으로는 돌파할 수 없는 거대한 물리적 장벽에 직면했다. 전 세계 빅테크 기업들이 천문학적인 예산을 쏟아붓고 있음에도, 핵심 연산 장치를 구하지 못해 발만 구르는 실정이다. 불과 1~2년 전만 해도 AI 산업의 성장을 가로막는 주요 병목 지점은 데이터센터의 전력 부족이나 칩을 포장하는 첨단 패키징 기술이었다. 하지만 이제 시장의 상황은 … 더 읽기
#AI 밸류체인 #AI 밸류체인 병목 SemiAnalysis는 글로벌 반도체 및 AI 투자자들 사이에서 잘 알려져 있다. 바닥부터 전체 생태계를 샅샅이 뒤져 데이터를 수집하고, 산업 현장의 목소리를 밀도 있게 파고들기 때문이다. 이들의 가장 큰 장점은 거대한 패러다임의 변화 속에서 ‘핵심 병목(Bottleneck)’을 누구보다 빠르게 짚어낸다는 것이다. 기술 산업 투자에서 가장 중요한 것은 ‘지금 당장 무엇이 가장 부족한가’를 파악하는 … 더 읽기
#마이크론 주가 전망 #마이크론 주가 하락 이유 AI 시대를 이끄는 핵심 부품, HBM의 수요가 지속적으로 증가하고 있다. 그 중심에 있는 마이크론 테크놀로지(MU)의 2026년 회계연도 2분기 실적이 시장의 이목을 끌었다. 시장 컨센서스를 상회하는 실적과 최고 수준의 마진율 기록에도 불구하고 주가가 하락한 현상황을 분석하고, 향후 투자 인사이트를 객관적으로 도출하고자 한다. ■ AI 시대의 핵심 인프라, HBM과 마이크론의 … 더 읽기
#투자 마인드셋 #찰리 멍거 ■ 투자의 세계에서 가장 마주하기 싫은 진실 우리는 스스로 꽤 많은 지식과 확고한 신념을 가지고 세상을 살아간다. 동시에 우리가 세상의 모든 지식을 다 알 수는 없다는 사실 또한 겸허히 인정한다. 논리적으로 이 두 가지 전제를 합치면, 우리가 굳게 믿고 있는 신념 중 일부는 불완전하거나 방향이 잘못되었거나 완전히 틀렸다는 명확한 결론에 도달한다. … 더 읽기
#HBM #램리서치 #식각 장비 한국 반도체 기업들을 중심으로 HBM 시장이 확대되면서, HBM3E 및 HBM4로의 세대교체에 따른 새로운 공정 상의 병목 현상이 관찰되고 있다. 본 글에서는 HBM 및 최첨단 반도체 제조 공정에서 식각(Etching) 장비가 병목으로 작용하는 이유와 관련 장비 점유율이 높은 램리서치(LRCX)의 사업 구조를 중립적인 관점에서 분석한다. ■ HBM과 TSV 공정의 기술적 특징 현재 AI 메모리 … 더 읽기
#마이크론(MU) 밸류에이션 분석 #마이크론 주가 전망 인공지능(AI) 산업의 가장 거대한 병목 현상은 더 이상 연산 장치가 아닌 ‘메모리’ 영역에서 발생하고 있다. 미국의 유일한 메모리 종합 제조사 마이크론 테크놀로지(MU)가 직면한 ‘4대 1’의 물리적 트레이드오프 구조와 클린룸 제약, 그리고 글로벌 3사(삼성, SK하이닉스, 마이크론)의 경쟁 구도를 바탕으로 현재 반도체 시장의 공급 절벽과 가치 평가를 분석해 본다. ■ AI … 더 읽기
#AI발 실업 대란 #AI 일자리 대체 최근 미국 주식 시장을 주도하는 인공지능(AI) 기술의 발전이 단순한 기업 실적의 개선을 넘어, 거시경제의 근간인 노동 시장에 구조적인 변화를 촉발하고 있다는 분석이 제기되고 있어서 정리해 봅니다. ■ 거시경제와 투자 심리: 지정학적 위기 너머의 구조적 공포 최근 미국 주식 시장의 주요 관심사는 중동 지역의 지정학적 위기와 국제 유가 변동성에 쏠려 … 더 읽기
#TTM 테크놀로지스 주가 전망 #TTM 테크놀로지스 최근 미국 주식 시장에서 인공지능(AI) 인프라 구축과 관련된 기업들의 가치 재평가 현상이 뚜렷하게 관찰되고 있다. 단순한 부품 제조사에서 AI와 방위산업의 핵심 기업으로 탈바꿈한 TTM 테크놀로지스(TTMI)의 실적 지표와 현재 주가 수준을 분석해 본다. ■ 평범한 부품사에서 AI 및 방산 핵심 기업으로의 체질 개선 TTM 테크놀로지스(TTM Technologies, TTMI)는 전자기기에 들어가는 인쇄회로기판(PCB)을 … 더 읽기
#테라다인 주가 전망 최근 미국 주식 시장에서 AI 반도체 인프라 밸류체인에 속한 기업들의 구조적 가치 재평가(Re-rating) 현상이 뚜렷하게 관찰되고 있다. 과거 스마트폰 중심의 사이클 비즈니스에서 AI 반도체 검사장비의 핵심 공급사로 턴어라운드에 성공한 테라다인(Teradyne, TER)의 펀더멘털 지표와 현재 주가에 반영된 밸류에이션을 분석해 본다. ■ 반도체 자동검사장비 산업의 특성과 테라다인의 과거 테라다인은 일본의 어드반테스트(Advantest)와 함께 글로벌 반도체 … 더 읽기